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为4550亿元，其中被动资金约占20%，为910亿元，主动资金约3640亿元。中信建投的测算也较为接近：预计MSCI扩大纳入在6月与8月将带来增量资金均为172.7亿美元(约合人民币1156.1亿元)，在11月将带来增量资金308.8亿美元(约合人民币2067.1亿元)，合计带来增量资金654.2亿美元(约合人民币4379.3亿元)。

　　摩根大通则预计，在A股100%纳入MSCI后，预计将触发总计760亿美元被动资金的流入。届时中国A股预计在MSCI中国指数、MSCI新兴市场指数和MSCI亚太(除日本之外)指数中将分别占比38.6%、16.2%和15.9%；中国总体将占MSCI新兴市场指数近42%的权重。

　　富时罗素是继MSCI之后，第二家将中国A股纳入其指数体系的全球主要股票指数公司。富时罗素是英国伦敦交易所下的全资公司，富时全球股票指数体系是富时罗素指数公司的旗舰指数体系。截至2017年底，全球约有16.2万亿美元资金以富时指数为配置基准，富时罗素全球及新兴市场指数约涵盖1.5万亿美元资金量。国金证券研究指出，6月A股“入富”第一步纳入带来的被动增量资金约20亿美元。据富时罗素官方数据，A股完成第一阶段的三步纳入后，在FTSE Emerging Index权重将达到5.5%，带来的被动增量资金规模为100亿美元。

　　中信证券预计，2019年全年A股市场增量资金净流入量约为8952亿元，其中从二季度开始到年末，预计外资将是增量资金的绝对大头，有望达到5241亿元，外资的流入节奏和配置风格对年内的市场会产生决定性作用。东兴证券则预计，台湾和韩国的经验表明，纳入MSCI后，在10年内大概会带来15%左右的外资持股比例增量，如果10年后A股总市值在80万亿且未来10年外资占比增加7.5%的话，将会带来大约6万亿人民币的外资增量。

　　机构投资者或将成市场主导

　　全球资本的不断涌入，正在使得A股市场的投资者结构发生重大变化，告别“散户市”、机构投资者主导A股市场的时代正在到来。

　　国金证券研究显示，截至2019年一季度末，公募基金(含公募基金和基金专户)合计持有A股总市值1.95万亿元，占A股总市值的比重为3.19%，占流通市值比例为4.3%。外资持股总市值为1.68万亿元，相较于2018年末增长了0.53万亿元，持股占比达2.76%；流通市值口径下，2019年一季度外资机构流通股持股市值达1.62万亿元，持股占比达3.6%，其中QFII&RQFII持股0.59万亿元，陆股通持股1.03万亿元。保险资金一季度持有A股总市值2.11万亿元，占总市值比为3.46%，持有A股流通市值1.58万亿元，占流通市值比为3.5%。

　　也就是说，从持有流通市值占比来看，当前外资已经超过保险资金，成为A股市场上的第二大机构投资者，其定价权正在快速上升。而从整个市场专业机构投资者流通股持股市值占比来看，截至2019年一季度末，包括公募基金、外资、保险资金等主要机构投资者持有比例也均在稳步上升。

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