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科创板和政府引导基金互相促进相互协同
2019-04-15 14:58  点击:66
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 科创板和政府引导基金是互相促进。2015年,财政部印发了《政府投资基金暂行管理办法》框定了投资的四大方向,核心在于鼓励科技创新、技术研发,与科创板的推出理念高度一致。

科创板和政府引导基金有比较明显的协同效应,以往的政府引导基金解决了产业投资中的部分市场失灵问题,但是由于退出机制不畅通,很难大规模的吸引社会资本的进入,如果科创板推出以后对于前期投入时间长、投入成本大的产业,也有一个比较好的退出渠道,也是有利于政府引导基金的发展。

科创板的推出确实丰富了引导基金的退出的路径,以前通过IPO再退出应该说从盈利要求的角度还是比较高的,现在允许前期研发投入比较大、没有盈利的科技型的生物医药类企业上市,有利于引导基金退出。

同时,在政策方面对引导基金也有很多支持,2017年11月,国有股权减持新规的推出,原来IPO公开股份的10%都要划转社保,现在划转对象变为中央和地方企业集团已完成公司制改革的股份进行划转,划转企业集团的股权。同时,对国有创业投资基金、投资企业的股权也有豁免划转社保的政策支持。

减持方面,因为科创板还是希望在减持方面能给市场明确的预期,增加了核心技术人员,包括没有盈利企业退出的时间限制。但是对于投资于早期、中期的中小企业和高新技术企业的创投基金,退出政策还是比较优惠的,以前常规的期限都是上市后12个月不能减持,12月后每90日减持数量不能超过总股本的1%。现在我们看到创业投资基金,如果持股期限长,投资期限都在48个月以上,上市后一个月内减持可以不超过1%,其它的减持就没有什么特别的限制了,这也是一个实质的支持。

总体而言,通过科创板的推出会对政府引导基金的发展起到很好的促进作用,同时也能够更好的支持创新企业的发展。

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